La salida de capitales de México, que se volvió una constante desde abril del año pasado, llegó a una pausa en diciembre pasado. El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) reportó que en el último mes de 2025 los inversionistas extranjeros compraron mil 322 millones de dólares en bonos mexicanos.
Ese repunte de la adquisición de deuda por parte de inversionistas extranjeros fue el más importante entre los mercados emergentes a los que da seguimiento el IIF.
Sin embargo, la organización recordó que a lo largo de 2025 se desinvirtieron 7 mil 23.4 millones de dólares en bonos de México. Esto sólo en el mercado de deuda; en el de acciones, hasta noviembre pasado el IIF había contabilizado salidas por 5 mil 4.6 millones de dólares, según el portafolio mensual de la organización, que agrupa a más de 400 bancos del mundo.
Según los datos del IIF, que se basan en los flujos de cartera de la balanza de pagos, las ventas de deuda mexicana el año pasado fueron de tal dimensión que superaron 16 veces los 434.7 millones de dólares que salieron del país en 2024.
Janneth Quiroz Zamora, directora de análisis económico, cambiario y bursátil de Grupo Monex, explicó que la salida de capitales responde al aumento global de la aversión al riesgo. “Episodios de volatilidad financiera, tensiones geopolíticas y dudas sobre el crecimiento mundial llevaron a una reducción generalizada de exposición a mercados emergentes”, entre ellos México, pese a que el país tiene “fundamentos macroeconómicos relativamente sólidos”.
La economista apuntó que, en general, se ha observado una recomposición de portafolios y “estas salidas de capital no implican una pérdida generalizada de acceso a los mercados ni una crisis de financiamiento” en México. “Algunos fondos internacionales redujeron exposición a bonos mexicanos no necesariamente por un deterioro abrupto de los fundamentos, sino como parte de estrategias globales de rebalanceo, tomando utilidades tras varios años de fuerte desempeño del peso y de los bonos M”, detalló.
El año pasado coincidió con el regreso de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos. En este periodo el republicano ha hecho todo tipo de amagos a la economía mexicana, desde la imposición de aranceles al margen del acuerdo comercial de América del Norte, hasta amenazas de intervenciones en territorio mexicano de cara a la renegociación del T-MEC.
Más allá de México, el IIF reportó que en general los flujos de cartera de no residentes hacia los mercados emergentes “repuntaron con fuerza en diciembre”. En total entraron 36 mil 700 millones de dólares a estos países, luego de que en noviembre se registraron salidas netas.
Fuente: La Jornada
