El presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, consider\u00f3 este viernes que la inflaci\u00f3n en Estados Unidos es “preocupante” y reconoci\u00f3 que las condiciones financieras no parecen restrictivas y se acerc\u00f3 m\u00e1s que nunca a admitir que podr\u00edan ser necesarias alzas de las tasas de inter\u00e9s para aliviar las presiones sobre los precios.<\/p>\n\n\n\n
“En su conjunto, dif\u00edcilmente podr\u00eda describir las condiciones financieras como restrictivas”, declar\u00f3 Kevin Warsh en su primer discurso en la reuni\u00f3n de banqueros centrales de Jackson Hole, en el oeste de Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n
“Este es mi criterio: debemos estar seguros de que la inflaci\u00f3n subyacente avanza hacia nuestro objetivo, de forma clara y a una velocidad suficiente”, afirm\u00f3 Warsh. <\/p>\n\n\n\n
Aunque gran parte del discurso, de 16 p\u00e1ginas, se centr\u00f3 en cuestiones de gran alcance -como \u200cla influencia \u200cde la inteligencia artificial-, que Warsh considera que ser\u00e1n fundamentales a largo plazo, tambi\u00e9n incluy\u00f3 algunas observaciones clave, como que “las tasas a corto plazo son la herramienta predominante para cumplir el doble mandato”.<\/p>\n\n\n\n
Cabe \u200bdestacar que Warsh se\u00f1al\u00f3 que las recomendaciones de los cinco grupos de \u200btrabajo que ha encargado para \u200bestudiar cuestiones a m\u00e1s largo plazo “se presentar\u00e1n m\u00e1s adelante y \u200cno influir\u00e1n en las decisiones que tomemos en la actual coyuntura de pol\u00edtica monetaria”.<\/p>\n\n\n\n
“Sin embargo, creo que, de cara a los futuros retos monetarios, esta inversi\u00f3n intelectual que realizamos hoy nos dejar\u00e1 mucho mejor preparados”, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
No se refiri\u00f3 de forma directa a las recientes intervenciones en los mercados por parte del secretario del Tesoro, Scott Bessent, pero s\u00ed se\u00f1al\u00f3 que la Fed “necesita se\u00f1ales claras del mercado, lo m\u00e1s sin filtrar posible”, para establecer una pol\u00edtica monetaria adecuada.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, fueron sus comentarios sobre la inflaci\u00f3n los que, posiblemente, fueron m\u00e1s all\u00e1 para subsanar lo que algunos hab\u00edan considerado una laguna en las declaraciones de \u200cWarsh en sus dos primeras ruedas de prensa.<\/p>\n\n\n\n
“Los avances en los \u00faltimos dos a\u00f1os han sido \u2060modestos”, afirm\u00f3 Warsh en referencia a las cifras de inflaci\u00f3n, que, seg\u00fan el \u00edndice de precios de los gastos de consumo personal (PCE) -la medida favorita de la Fed-, ascendieron al \u20603.7% en t\u00e9rminos anuales a julio.<\/p>\n\n\n\n
Los datos recientes “no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado de forma significativa”, se\u00f1al\u00f3, ya que cerca de la mitad de los art\u00edculos de la cesta de bienes y servicios del PCE registran un aumento superior al 3% anual.<\/p>\n\n\n\n
Esta cifra \u200best\u00e1 por debajo de la tasa observada durante \u200bel repunte \u200bde la inflaci\u00f3n provocado por el COVID-19, pero por encima de la norma previa a la pandemia. (Editado en \u200cespa\u00f1ol \u200cpor \u200bBenjam\u00edn Mej\u00edas y Carlos Serrano)<\/p>\n\n\n\n