La salida de capitales de M\u00e9xico, que se volvi\u00f3 una constante desde abril del a\u00f1o pasado, lleg\u00f3 a una pausa en diciembre pasado. El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) report\u00f3 que en el \u00faltimo mes de 2025 los inversionistas extranjeros compraron mil 322 millones de d\u00f3lares en bonos mexicanos.<\/p>\n\n\n\n
Ese repunte de la adquisici\u00f3n de deuda por parte de inversionistas extranjeros fue el m\u00e1s importante entre los mercados emergentes a los que da seguimiento el IIF.<\/p>\n\n\n\n
Sin embargo, la organizaci\u00f3n record\u00f3 que a lo largo de 2025 se desinvirtieron 7 mil 23.4 millones de d\u00f3lares en bonos de M\u00e9xico. Esto s\u00f3lo en el mercado de deuda; en el de acciones, hasta noviembre pasado el IIF hab\u00eda contabilizado salidas por 5 mil 4.6 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan el portafolio mensual de la organizaci\u00f3n, que agrupa a m\u00e1s de 400 bancos del mundo.<\/p>\n\n\n\n
Seg\u00fan los datos del IIF, que se basan en los flujos de cartera de la balanza de pagos, las ventas de deuda mexicana el a\u00f1o pasado fueron de tal dimensi\u00f3n que superaron 16 veces los 434.7 millones de d\u00f3lares que salieron del pa\u00eds en 2024.<\/p>\n\n\n\n
Janneth Quiroz Zamora, directora de an\u00e1lisis econ\u00f3mico, cambiario y burs\u00e1til de Grupo Monex, explic\u00f3 que la salida de capitales responde al aumento global de la aversi\u00f3n al riesgo. \u201cEpisodios de volatilidad financiera, tensiones geopol\u00edticas y dudas sobre el crecimiento mundial llevaron a una reducci\u00f3n generalizada de exposici\u00f3n a mercados emergentes\u201d, entre ellos M\u00e9xico, pese a que el pa\u00eds tiene \u201cfundamentos macroecon\u00f3micos relativamente s\u00f3lidos\u201d.<\/p>\n\n\n\n
La economista apunt\u00f3 que, en general, se ha observado una recomposici\u00f3n de portafolios y \u201cestas salidas de capital no implican una p\u00e9rdida generalizada de acceso a los mercados ni una crisis de financiamiento\u201d en M\u00e9xico. \u201cAlgunos fondos internacionales redujeron exposici\u00f3n a bonos mexicanos no necesariamente por un deterioro abrupto de los fundamentos, sino como parte de estrategias globales de rebalanceo, tomando utilidades tras varios a\u00f1os de fuerte desempe\u00f1o del peso y de los bonos M\u201d, detall\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
El a\u00f1o pasado coincidi\u00f3 con el regreso de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos. En este periodo el republicano ha hecho todo tipo de amagos a la econom\u00eda mexicana, desde la imposici\u00f3n de aranceles al margen del acuerdo comercial de Am\u00e9rica del Norte, hasta amenazas de intervenciones en territorio mexicano de cara a la renegociaci\u00f3n del T-MEC.<\/p>\n\n\n\n
M\u00e1s all\u00e1 de M\u00e9xico, el IIF report\u00f3 que en general los flujos de cartera de no residentes hacia los mercados emergentes \u201crepuntaron con fuerza en diciembre\u201d. En total entraron 36 mil 700 millones de d\u00f3lares a estos pa\u00edses, luego de que en noviembre se registraron salidas netas.<\/p>\n\n\n\n