El Banco Central Europeo recort\u00f3 los tipos de inter\u00e9s este jueves, tal y como se esperaba, y mantuvo la puerta entreabierta a m\u00e1s recortes, a pesar de que la inminente guerra comercial con Estados Unidos y los planes para aumentar el gasto militar est\u00e1n impulsando la mayor agitaci\u00f3n de la pol\u00edtica econ\u00f3mica europea en d\u00e9cadas.<\/p>\n\n\n\n
Por sexta vez desde junio, el BCE redujo su tipo de dep\u00f3sito a 2.5 por ciento, en vista de la ralentizaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y el crecimiento, y afirm\u00f3 que los tipos segu\u00edan limitando la actividad econ\u00f3mica, aunque menos que en el pasado.<\/p>\n\n\n\n
Esta argumentaci\u00f3n sugiere que podr\u00edan producirse m\u00e1s recortes de tipos, ya que el banco lleva tiempo se\u00f1alando que la restricci\u00f3n ya no es necesaria mientras la inflaci\u00f3n, en 2.4 por ciento el mes pasado, se dirige con seguridad de nuevo a su objetivo de 2 por ciento este a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n
“La pol\u00edtica monetaria se est\u00e1 volviendo significativamente menos restrictiva”, dijo el BCE en un comunicado, cambiando su orientaci\u00f3n anterior de que los tipos segu\u00edan siendo restrictivos. “El proceso de desinflaci\u00f3n va por buen camino”.<\/p>\n\n\n\n
El lenguaje matizado significa que no se da por hecho otro recorte de tipos en abril, mientras los dirigientes de l\u00ednea dura de la pol\u00edtica monetaria ya abogan por la cautela.<\/p>\n\n\n\n
El BCE tambi\u00e9n rebaj\u00f3 este jueves, por cuarta vez consecutiva, sus previsiones de crecimiento econ\u00f3mico para 2025, situ\u00e1ndolas en 0.9 por ciento, s\u00f3lo ligeramente por encima de 0.7 registrado el a\u00f1o pasado.<\/p>\n\n\n\n
La inflaci\u00f3n se situar\u00eda en 2.3 por ciento este a\u00f1o, por encima de 2.1 de hace tres meses.<\/p>\n\n\n\n
“Las revisiones a la baja (del crecimiento) para 2025 y 2026 reflejan un descenso de las exportaciones y una continua debilidad de la inversi\u00f3n, en parte debido a la elevada incertidumbre de la pol\u00edtica comercial y a una incertidumbre m\u00e1s amplia en torno a la pol\u00edtica monetaria”, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n\n\n\n
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, podr\u00eda reconocer que estas proyecciones solo reflejan parcialmente las perspectivas, dados los cambios excepcionales que se han producido desde la fecha l\u00edmite de elaboraci\u00f3n de estas cifras.<\/p>\n\n\n\n
Se avecina una guerra comercial con Estados Unidos y las empresas est\u00e1n frenando la inversi\u00f3n hasta que se aclaren las medidas que se tomar\u00e1n contra la Uni\u00f3n Europea y c\u00f3mo los aranceles impuestos a otros pa\u00edses podr\u00edan redirigir los flujos comerciales.<\/p>\n\n\n\n
Mientras tanto, Alemania y la Comisi\u00f3n Europea han anunciado transformaciones radicales en las normas fiscales para impulsar el gasto en defensa e infraestructuras, en parte para sustituir el apoyo estadunidense a Ucrania, lo que supondr\u00eda un cambio de gran magnitud que podr\u00eda afectar al crecimiento durante a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n